Magbigay sa Maturity Vs. Rate ng Spot

Ang paghahatid sa maturity ay may kaugnayan sa ani sa lahat ng mga fixed-rate na securities kung ang isang mamumuhunan ay humahawak ng instrumento hanggang sa matures. Sa kabilang banda, ang rate ng puwesto ay ang teoretikal na ani ng isang walang-katapusang instrumento ng rate ng kupon, tulad ng isang Bill ng Treasury. Ang mga spot rate ay ginagamit upang matukoy ang hugis ng curve ng ani at para sa pagtataya ng mga rate ng pasulong, o ang inaasahang mga rate ng interes sa hinaharap.

Magbigay sa Maturity

Ang ani sa kapanahunan ay kinakalkula upang matukoy ang pagbabalik ng isang fixed-rate na instrumento tulad ng isang bono ay nagbibigay sa isang mamumuhunan ng bono. Ito ay isang mas matibay na sukatan ng pagbabalik kumpara sa aktwal na kupon, o rate ng interes na binabayaran sa mamumuhunan. Halimbawa, ang ani sa kapanahunan ng isang pagbebenta ng bono sa diskwento ay mas mataas kaysa sa aktwal na rate ng kupon ng bono. Sa kabaligtaran, ang ani hanggang sa kapanahunan ng isang pagbebenta ng bono sa premium ay mas mababa kaysa sa rate ng kupon.

Kinakalkula ang Paghahatid Upang Maturity

Upang makalkula ang ani sa kapanahunan para sa isang bono, kailangan mo ang presyo ng merkado, kupon o rate ng interes at termino hanggang sa kapanahunan. Halimbawa, ang pagbebenta ng bono sa 97.63 ay nagbebenta sa isang diskwento (ang mga presyo ng bono ay ipinahayag sa mga tuntunin ng 100 na kumakatawan sa isang halaga ng mukha na $ 1,000) at nagbabayad ng taunang rate ng kupon na 7 porsiyento. Ang mga pagbabayad ng interes ay ginagawang dalawang beses sa isang taon at, kasabay ng Enero 1, ang bono ay may limang taong natitira hanggang sa kapanahunan. Gamit ang isang calculator sa pananalapi, ang mga input ay ang mga sumusunod: kasalukuyang halaga (PV) = -976.30 (97.63 x 10); pagbabayad (PMT) = $ 35 ($ 70 taunang interes na hinati ng 2); numero ng pagbabayad ng interes na natitira sa kapanahunan (n) = 10 (2 bayad sa interes x 5 taon); hinaharap halaga (FV) = $ 1,000 (presyo ng bono kapag ito ay matures). Ang ani sa kapanahunan ay 3.79 porsiyento x 2 = 7.58 porsiyento.

Spot Rate Treasury Curve

Ang mga spot rate ay kadalasang nauugnay sa mga mahalagang papel sa Treasury dahil ang mga ito ay malawak na kilala sa mga mamumuhunan bilang isang ligtas na klase ng asset at lubos na likido. Ginagamit ng mga mamumuhunan ang kinakalkula na mga rate ng spot ng mga mahalagang papel ng Treasury upang bumuo kung ano ang tinutukoy bilang Spot Rate Treasury Curve. Ang hugis ng Treasury Curve ay nagbibigay ng mga mamumuhunan na may impormasyon tungkol sa mga inaasahan sa hinaharap para sa mga rate ng interes. Sa pangkalahatan, ang Treasury Rate Curve ay isang approximation ng hugis ng curve yield yield para sa lahat ng fixed-rate securities. Ang curve ng ani ay nagpapakita ng kaugnayan ng mga rate ng interes ng mga bono na may iba't ibang mga termino hanggang sa kapanahunan.

Paggamit ng Spot Rate Upang Kalkulahin ang Forward Rate

Upang malaman kung ang ipinahiwatig na rate ng rate ng isang zero na kupon bono, unang tandaan ang bilang ng mga pagbabayad ng kupon at termino sa kapanahunan ng isang tradisyunal na bono. Halimbawa, ang isang anim na buwan na bono ay may dalawang daloy ng salapi: isang pagbabayad ng kupon at halaga ng pagtubos. Sa kakanyahan ang anim na buwang bono ay nakikipagpalitan bilang isang zero bond ng kupon. Dahil ang kasalukuyang halaga ng bono, halaga sa hinaharap, at termino hanggang sa kapanahunan ay kilala, gamitin ang equation na pang-compound na interes upang malutas ang rate ng interes. Sa sandaling makuha mo ang ipinahiwatig na rate ng rate para sa zero na kupon bono, maaari mong gamitin ito upang kalkulahin ang ipinahiwatig na rate ng puwesto para sa isang taon na zero coupon bond at iba pa. Kinakalkula ang mga ipinahiwatig na mga rate ng spot sa sunud-sunod na mga hakbang upang matukoy ang mga rate ng pasulong na interes ay gumagamit ng isang umuulit na proseso na tinatawag na bootstrapping.