Ang Average na Rate ng Pagbabalik ng isang Bond

Ang average na rate ng pagbabalik ng isang bono ay may dalawang bahagi. Ang kupon stream, karaniwang binabayaran semi-taun-taon, ay ang pinagmumulan ng kita. Ang pagkakaiba-iba ng presyo sa bono, dahil sa mga pagkakaiba-iba sa mga rate ng interes, ay ang iba. Ang kumbinasyon ng mga bahagi ay tinatawag na kabuuang return. Ang karaniwang kabuuang pagbalik ay maaaring sumangguni sa alinman sa mga makasaysayang pagbalik o pagbalik sa pamamagitan ng isang partikular na uri ng bono tulad ng munisipyo o korporasyon na mga bono.

Ang mga Rate ng Interes ay Nagbabalik

Bumalik ang namumuhunan mula sa mga 10-taong bono sa pananalapi mula noong katapusan ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig na may average na 5 porsiyento. Sa panahon na ito rate ay may ranged na bilang 2 porsiyento at bilang mataas na bilang 15 porsiyento. Ang average na return ay pinakamahusay na nahahati sa dalawang panahon. Kapag ang Federal Reserve Bank ay nagpapababa ng mga panandaliang mga rate ng interes, ang lahat ng maturities ng mga bono ay nakakaranas ng pagtaas ng mga nakakamit ng capital at hindi pagbabayad ng kupon. Kapag tumaas ang mga rate, ang kupon ay magbubunga habang bumabagsak ang mga presyo ng bono.

Maturity at Bond Returns

Ang mga instrumento sa pamilihan ng pera ay dapat na mas mababa sa isang taon. Ang mga tala ng mga naayos na kita ay mas mababa sa 10 taon. Ang mga bono ay mga instrumento ng utang na dapat bayaran sa loob ng 30 taon, bagaman paminsan-minsan na ang mga bono ay magkakaroon ng mas matagal sa kapanahunan. Ang mga panandaliang instrumento ay nagbabago nang higit pa sa ani kaysa sa pangmatagalang mga bono. Gayunpaman, ang pagkasumpungin ng presyo ay mas malaki sa pang-matagalang utang dahil sa mas malaking panganib ng kapanahunan. Ang average na ani ng buwis ay nagbabago nang higit pa sa mga maikling rate. Iba-iba ang mga average na presyo ng bono na may mahabang maturity.

Average na Returns Ayon sa Pera

Ang isang pagsasaalang-alang para sa mga average na return ng mga mamumuhunan ay ang pera na magagamit upang sukatin ang average na kita. Sinusukat sa Estados Unidos, ang pagbabalik ng bono ng dolyar ay negatibo sa buong karamihan ng mundo dahil ang kita ng kupon ay hindi maaaring mabawi ang pagkawala ng kapital dahil sa pagbagsak ng dolyar. Sa madaling salita, kung ang isang tao ay nagbebenta ng mga marka ng Aleman upang bumili ng mga bono ng U.S., ang halaga ng mga bono at ang halaga ng kita ng kupon ay unti-unting tinanggihan habang pinatibay ang marka.

Ang Mga Rating ng Bono ay Nakakaapekto sa Mga Bulto

Ang pagkalat o pagkakaiba sa pagitan ng pinakamataas at pinakamababang halaga na mga halaga ay patuloy na nag-iiba. Ito ay dahil sa masamang pang-ekonomiyang panahon, ang mga namumuhunan ay naging mas malay sa kaligtasan at bumili ng mas kaunting mga mapanganib na mga mahalagang papel habang nag-iimbak ng mga mababang-rate na mga mahalagang papel. Samakatuwid, habang ang average na magbubunga ng parehong mataas at mababang mga panibagong tumaas at mahulog magkasama, ang mga kamag-anak na spreads ay nag-iiba rin. Ang mga credit spreads ay regular na ginagamit sa propesyonal na pangangalakal.

Ang Average na Pagbalik ay sumasalamin sa Survivorship

Maraming mga index ng bono na nagmamay-ari upang masukat ang average na pagbalik. Maaaring magulo ang mga average na pagbalik dahil ang ilang mga mataas na kalidad na mga bono ay magkakaroon ng kapansanan o pagbaba ng credit rating. Kaya, ang mga average ng bono sa paglipas ng panahon ay hindi isasama ang lahat ng parehong mga bono. Karaniwang mas madaling talakayin lamang ang mga pinakamataas na kalidad na mga bono, tulad ng mga bono sa treasury, at pagkatapos ay idagdag ang pagkalat ng credit na tinalakay sa itaas upang ipakita ang iba't ibang mga ani ng kalidad.