Ano ang Mga Limitasyon ng Mga Pahayag ng Kita?

Ang pagtingin sa mga pinansiyal na pahayag ng isang kumpanya ay nagbibigay ng mga namumuhunan ng indikasyon kung paano ang kumpanya ay gumaganap at kung saan ito ranks kumpara sa mga kakumpitensya nito. Maaaring ito ang susunod na pinakamagandang bagay na nakaupo sa boardroom, warehouse o manufacturing plant. Ang pahayag ng kita ay nagpapakita ng mga namumuhunan kung gaano ang kinita ng kumpanya sa isang naibigay na panahon. Gayunpaman, ang pahayag ng kita ng kumpanya ay hindi nagbibigay ng buong larawan. Higit pa rito, maaaring manipulahin ng mga kumpanya ang kita.

Pahayag ng Kita

Ang pahayag ng kita, o pahayag ng kita at pagkawala, ay nagpapakita ng netong kita ng kumpanya pagkatapos isinasaalang-alang ang kita ng mas kaunting gastos. Ang matagumpay na mga kumpanya ay nag-post sa itaas-average na kita sa isang pare-pareho na batayan, o hindi bababa sa madalas sapat na upang mapanatili ang mga mamumuhunan nasiyahan. Gayunpaman, ang pahayag ng kita ay nagsasabi lamang ng bahagi ng kuwento tungkol sa kung ano ang nangyayari sa kumpanya. Upang makakuha ng isang buong larawan, dapat na repasuhin ng isang mamumuhunan ang iba pang mga pahayag sa pananalapi, tulad ng balanse, pahayag ng daloy ng salapi, pahayag ng mga natitirang kita at mga memo at footnote ng kumpanya.

Manipulating Earnings

Ang isang pampublikong naitalagang kumpanya ay may insentibo na mag-post ng malakas na kita. Ang mas mataas na kita ay karaniwang nangangahulugan ng mas mataas na presyo ng ibahagi. Sa ilang mga kaso, ang pamamahala ay maaaring pakiramdam na pinipilit upang gawing mas malusog ang kumpanya kaysa ito. Halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring mapalakas ang mga benta sa pamamagitan ng pagkilala sa mga benta nang mas maaga kaysa sa kung ano ang katanggap-tanggap. Sa isa pang halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring magpawalang halaga ng mga ari-arian na mas mahaba, sa ganyang paraan ay nagtatala ng mas mababang gastos sa pamumura (isang di-cash na item) upang babaan ang base ng gastos nito. Ang isang kumpanya ay may maraming mga paraan kung saan maaari itong magpalaganap ng kita nito, na pumipilit sa mga namumuhunan na maging mga financial detectives. Ang mga financial analyst ay dapat gumawa ng mga pare-pareho na pagsasaayos upang "gawing normal" ang kita ng isang kumpanya. Ang mga kumpanya ay nag-uulat ng kanilang mga resulta sa pananalapi gaya ng iniaatas ng Securities and Exchange Commission (SEC), ngunit ang mga namumuhunan ay hindi alam kung anong kita ng isang kumpanya ang nagpapakita sa interim.

Pinansiyal na mga ratio

Ang pagsusuri sa pananalapi ay ang proseso ng paggamit ng mga pinansiyal na pahayag ng kumpanya upang matukoy ang kahusayan ng operating nito. Ang paggamit lamang ng pahayag ng kita ay hindi nagpapahintulot sa iyo na maunawaan ang iba pang mga relasyon na umiiral sa pagitan ng mga bahagi ng kita ng kumpanya at iba pang aspeto ng negosyo. Ang pagtatasa ng ratio ng pananalapi ay gumagamit ng iba't ibang bahagi ng pahayag ng kita, balanse at pahayag ng daloy ng salapi upang gumawa ng mga pagtatasa ng pagganap. Halimbawa, ang operating margin - na kung saan ay operating kita na hinati ng mga benta - tanging gumagamit ng pahayag ng kita. Gayunpaman, ang ratio ng paglilipat ng imbentaryo ay gumagamit ng parehong pahayag ng kita at balanse (gastos ng mga paninda na ibinahagi na hinati sa karaniwang imbentaryo).

Repasuhin at Paghahambing ng mga Kasamahan

Hindi mo dapat tingnan ang pahayag ng kita ng kumpanya para sa isang yugto lamang ng panahon. Sa halip, dapat mong ihambing ang mga pahayag ng kita sa paglipas ng panahon upang makita ang anumang hindi pangkaraniwang uso, tulad ng mga spike sa iba't ibang mga item sa linya na lumilitaw sa pahayag ng kita. Dapat mong ihambing ang pinansiyal na pagganap ng kumpanya sa kakumpitensya. Maaari mong ihambing ang mga ratios sa pananalapi sa isang peer group upang makagawa ng pagtatasa kung ang kumpanya ay gumaganap nang par, sa itaas o sa ibaba ng kumpetisyon nito. Sa ganitong paraan, maaari kang gumawa ng higit na kaalamang desisyon tungkol sa kung mamuhunan sa kumpanya.