Talaan ng mga Nilalaman:
Ang isang bono ay isang pautang. Kapag bumili ka ng isa, binabayaran mo ang kasalukuyang presyo ng bono bilang kapalit ng mga pagbabayad ng pana-panahon na interes, o "mga pagbabayad ng kupon," at pagbabalik ng halaga ng mukha ng bono sa isang tinukoy na kapanahunan. Halimbawa, ang isang 10-taong, 6 na bono na may halagang $ 1,000 ay magbabayad sa iyo ng interes na $ 60 sa isang taon hanggang sa pagkulang sa loob ng 10 taon, at pagkatapos ay babayaran ka sa halaga ng $ 1,000. Ang rate ng pagiging sensitibo ay sumusukat kung magkano ang presyo ng bono ay magbabago dahil sa mga pagbabago sa rate ng interes, na mahalaga kung plano mong ibenta ang bono bago ang kapanahunan. Sa araw ng pagkamaygulang, ang presyo ay laging katumbas ng halaga ng mukha.
Mga Presyo ng Bond
Upang maunawaan ang pagiging sensitibo ng rate, kailangan mo munang maunawaan kung paano nakakaapekto ang mga rate ng interes sa mga presyo ng bono. Ang isang karaniwang bono ay nagbabayad ng isang nakapirming halaga ng interes bawat taon, na tinatawag na taunang kupon, hanggang sa kapanahunan. Kung ang mga presyo ng interes ay tumaas pagkatapos na maibigay ang bono, ang mas bagong mga bono ay magbabayad ng mas mataas na mga kupon kaysa sa mas matanda. Yamang ang mas lumang bono ay mas kaunti kaysa sa mga bago, ang presyo nito ay bumagsak. Ito ang pangkalahatang tuntunin: Kapag ang mga rate ng interes ay nasa isang direksyon, ang mga presyo ng bono ay nasa kabilang. Ang sensitivity ng rate ng interes ay nagsasabi sa iyo kung magkano ang presyo ng bono ay magbabago.
Kasalukuyang ani
Ang isa pang mahalagang terminong maunawaan ay ang ani. Ang kasalukuyang ani sa isang bono ay ang taunang kupon na hinati sa kasalukuyang presyo nito. Kung ang kasalukuyang presyo ay katumbas ng halaga ng mukha, na kadalasan ay ang kaso para sa mga bagong inisyu na bono, kung gayon ang ani ay katumbas ng naayos na rate ng interes ng bono. Ang isang 6 na porsiyentong bono na may halaga ng mukha na $ 1,000 at isang presyo na $ 1,000 ay magkakaroon ng kasalukuyang ani na 6 porsiyento. Ang isang mas mataas na presyo ay babaan ang ani; ang isang mas mababang presyo ay itataas ang ani. Halimbawa, kung ang presyo ay nahulog sa $ 960, ang ani ay tataas sa $ 60 / $ 960, o 6.25 porsiyento.
Pagkalkula ng Sensitivity
Mayroong ilang mga paraan upang sukatin ang sensitivity ng rate ng interes. Ang isang hanay ng mga kaugnay na kalkulasyon, na kilala bilang tagal, ay nangangailangan ng malawak na pag-compute. Subalit maaari kang makakuha ng isang mahusay na pagtatantya ng pagiging sensitibo sa pamamagitan ng pag-alala na kung ang mga rate ng interes ay magbabago sa 1 punto ng porsyento, ang presyo ng bono ay magbabago sa kabaligtaran direksyon sa pamamagitan ng 1 porsiyento para sa bawat taon hanggang sa kapanahunan.
Halimbawa ng Mga Pagkalkula
Isaalang-alang kung ano ang mangyayari, kung ang mga antas ng interes ay tumaas ng 1 porsyento na punto, sa isang bono na may 10 taon hanggang sa kapanahunan at isang kasalukuyang ani na 6 porsiyento. Ang presyo ng bono ay bumababa ng 4 na porsiyento, na ang kabuuan ng isang 1 porsiyento na drop bawat taon sa loob ng 10 taon kasama ang kasalukuyang ani ng 6 na porsiyento, o (-0.01 / taon 10 taon) + 0.06. Kung ang presyo ng bono ay $ 1,000, ang bagong presyo nito pagkatapos ng tumaas na rate ng interes ay bumababa sa pamamagitan ng (-0.4 $ 1,000) o $ 40, hanggang $ 960.
Sa pamamagitan ng paghahambing sa sensitivity ng iba't ibang mga bono sa mga pagbabago sa rate ng interes, alam mo kung paano nalantad ka sa mga biglaang pagbabago sa kasalukuyang mga rate ng interes. Halimbawa, kung nag-aalala ka na maaaring tumaas ang mga rate ng interes, maaari kang pumili ng mga mas maikli na kataga ng mga bono, dahil mas sensitibo sila. Kung ang halimbawa ng bono ay may 3-taong kapanahunan at isang ani ng 2 porsiyento, ang bono ay mawawala lamang (-0.01 / taon 3 taon) + 0.02 o -1 porsiyento, para sa isang bagong presyo ng $ 1,000 + ($ 1,000 -0.01), o $ 990.