Talaan ng mga Nilalaman:
Ang Beta ay isang sukatan kung magkano ang isang stock na gumagalaw sa kamag-anak sa mga paggalaw sa pangkalahatang stock market. Technically, ito ay ang covariance ng returns ng stock at ang kabuuang market (kinakatawan ng isang index tulad ng) na hinati sa pagkakaiba ng merkado.
Kahulugan ng Beta
Kung ang isang stock ay may isang beta ng 1.0, pagkatapos kung ang merkado ay umakyat sa isang punto, ang stock ay magkakaroon din ng isang punto. Kung ang isang stock ay may isang beta ng zero, ang isang paitaas o pababang kilusan sa merkado ay magreresulta sa walang kilusan sa stock. Kung ang isang stock ay may isang beta ng negatibong 1.0, kung ang market ay gumagalaw ng isang punto, ang stock ay lilipat pababa ng isang punto. Kung ang isang stock ay may isang beta ng 2.0, kung ang market ay gumagalaw ng isang punto, ang stock ay umusad ng dalawang puntos.
Tandaan na ang beta ay nasusukat batay sa mga makasaysayang pagbalik, ibig sabihin na ang beta ay hindi perpektong tagapagpahiwatig ng pagganap sa hinaharap. Kung ang isang stock ay mayroong dalawang taon na beta ng 1.0, ang talagang sinasabi nito ay na sa nakalipas na dalawang taon, nang ang market ay umangat ng isang punto, ang stock ay lumipat din ng isang punto.
Weighted-Average Beta
Kung ang dalawang mga kumpanya ay pinagsama sa isang kompanya, ang beta ng pinagsamang kumpanya ay batay sa tinimbang na average ng mga capitalization ng merkado ng dalawang mga hinalinhan na kumpanya. ay tumutukoy sa kabuuang halaga ng equity ng isang kumpanya at kinakalkula sa pamamagitan ng pag-multiply ng bilang ng pagbabahagi ng isang kumpanya ay natitirang sa pamamagitan ng halaga ng market ng bawat bahagi, o presyo ng kalakalan. Bilang kahalili, maaari mong tantiyahin ang halaga ng pamilihan ng kumpanya sa pamamagitan ng pagsasagawa ng isang pagtatasa ng katarungan nito, kadalasan sa pamamagitan ng pag-aaplay ng isang pagtatantya sa isang sukatang tulad ng kita o mga kita. Halimbawa, ang ratio ng presyo-sa-kita ay isa sa mas mahusay na kilalang mga rati ng paghahalaga. Kung ang isang kumpanya ay nagtatala ng mga kita na $ 1 milyon at ang average na presyo-sa-kita na ratio ng mga katulad na kumpanya ay 10.0, ang halaga ng equity ng kumpanya ay magkapantay $ 10 milyon (P / E ratio ng 10.0 na pinarami ng taunang kita na $ 1 milyon).
Kung ang dalawang mga kumpanya pinagsama sa pamamagitan ng isang pagsama-sama at ang bawat kumpanya ay may isang market capitalization ng $ 1 milyon, ang kabuuang market capitalization ng bagong pinagsamang kompanya ay katumbas ng $ 2 milyon. Kung ang firm A ay may beta na 1.0 at firm beta ay may beta ng 2.0, ang beta ng bagong pinagsama firm ay katumbas ng 1.5 (1 / (1 + 1) na multiplied ng 1.0 plus 1 / (1 + 1) na multiply ng 2.0).
Gamit ang parehong betas kumpiyansa kompanya, kung ang equation ng merkado ng Firm A ay katumbas ng 25 porsiyento ng kapitalisa ng merkado ng bagong pinagsamang entity, ang kapitalisasyon ng Firm B ay dapat na katumbas ng 75 porsiyento. Sa kasong ito, ang beta ng bagong pinagsamang firm ay magkapantay 1.75 (0.25 na pinarami ng 1.0 plus 0.75 na pinarami ng 2.0 o 0.25 plus 1.5).
Paggamit ng mga Walang Labis na Betas
Ang halimbawa sa itaas ay hindi account para sa iba't ibang mga antas ng utang at mga rate ng buwis na nakakaapekto sa mga naunang kumpanya. Kung ang dalawang mga kumpanya ay gaganapin sa parehong portfolio bilang, simpleng pagkalkula ng weighted-average na beta ay sapat. Gayunpaman, kung ang dalawang mga kumpanya ay pinagsama upang ang isang bagong rate ng buwis at kapital na istraktura (ang halo ng stock at bono financing na ginagamit ng kumpanya upang taasan ang cash) ay naaangkop, ang beta ng bagong firm ay kinakalkula gamit ang walang nagawa betas. Ang hindi pa natapos na beta ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng naobserbahang beta sa pamamagitan ng: 1+ (1 minus ang rate ng buwis) na pinarami ng (utang / katarungan). Halimbawa, ang paggamit ng isang rate ng buwis ng 35 porsiyento, ang utang na $ 5 milyon at ang katarungan ng $ 10 milyon, ang hindi tinutukoy ang isang beta ng 1.0 ay nangangailangan ng sumusunod na pagkalkula: 1.0 na hinati sa 1+ (1-0.35) na pinarami ng (5 million / 10 million), o 1.0 / (1 + (0.65 na pinarami ng 50 porsiyento), na katumbas ng 0.75. Tandaan upang i-multiply ang (1 minus ang rate ng buwis) sa pamamagitan ng (utang / katarungan), at pagkatapos ay idagdag ang resulta sa 1 sa denamineytor.
Ang utang sa katarungan, ang ikalawang bahagi ng equation, ay ipinahayag sa mga tuntunin ng dolyar, at maaaring direktang nakuha mula sa balanse. Ang Beta ay maaaring makuha mula sa maraming uri ng mga mapagkukunan, na marami sa mga ito ay online at libre. Sa sandaling nalaglag mo ang beta ng bawat kumpanya ng hinalinhan, maaari mong kalkulahin ang average na timbang batay sa halaga ng merkado ng katarungan.