Talaan ng mga Nilalaman:
Ang ani ng bono sa kapanahunan, o YTM, ay ang taunang rate ng pagbabalik na iyong matatanggap kung ikaw ay mayroong isang bono hanggang sa matures.
Ang mga entidad ng pamahalaan at mga korporasyon ay naglalabas ng mga bono bilang isang paraan upang humiram ng pera. Ipinagpaparusa ng mamumuhunan ang bono at tumatanggap ng isang preset na halaga - halaga ng bono ng bono - mula sa issuer sa petsa ng kapanahunan. Ang regular na mga bono ay magbabayad ng pana-panahong interes sa isang nakapirming rate. Dahil ang interes ay nakatakda, ang presyo ng bono ay dapat ayusin upang ang YTM ay katumbas ng kasalukuyang umiiral na rate ng interes na hinihingi ng mga mamumuhunan sa mga katulad na bono. Ang mga presyo ay inversely kaugnay sa YTM: Ang mas mataas ang presyo, mas mababa ang YTM.
Mga pagpapalagay
Ang pagkalkula ng YTM ay tumpak lamang kung may mga tiyak na pagpapalagay na hawak:
-
Ang mamumuhunan ay hawakan ang bono hanggang sa matures.
-
Ang taga-isyu ay mag-aalis ng lahat ng interes at mga pagbabayad sa prinsipal nang buo at oras.
-
Ang mamumuhunan ay muling mamuhunan sa natanggap na mga pagbabayad ng interes sa rate ng YTM.
-
Ang pagkalkula ay hindi kasama ang mga epekto ng mga buwis at mga komisyon.
Ang mga tumpak na halaga para sa YTM ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na ihambing ang pagbabalik ng bono sa iba pang mga pamumuhunan.
Kasalukuyang halaga
Kasalukuyang halaga ay ginagamit sa pagkalkula ng YTM sa account para sa oras na halaga ng pera. Ang pera na mayroon ka ngayon ay nagkakahalaga ng higit sa pera na natatanggap mo sa ibang pagkakataon, dahil hindi ito nanganganib sa hindi pagbabayad, maaari itong kumita ng interes at hindi ito dumaranas ng implasyon, na nagbabawas sa pagbili ng kapangyarihan ng pera. Ang kasalukuyang halaga ay gumagamit ng diskuwento upang mabawasan ang halaga ng mga daloy ng cash sa hinaharap, tulad ng mga pagbabayad ng interes at prinsipal, upang katumbas ng katumbas na halagang natanggap kaagad. Ang YTM ay ang rate ng diskwento na nagtatakda sa kasalukuyang halaga ng bono na katumbas ng kasalukuyang presyo nito.
YTM Factors
Ang mga kadahilanan na kailangan mong kalkulahin ang YTM ay ang mga:
-
Petsa ng pag-aayos: Ang panimulang petsa para sa pagkalkula, karaniwan ay ang araw kung saan mo ginawa o naisin ang pagmamay-ari ng bono.
-
Maturity: Ang petsa kung kailan matatapos ang bono.
-
Rate: Ang taunang rate ng interes ng bono.
-
Presyo ng bawat $ 100 na mukha: Ang presyo ng seguridad, na ipinahayag sa mga yunit ng $ 100 na halaga ng mukha. Halimbawa, kung ang presyo ng isang bono na may $ 1,000 na halaga ng mukha ay $ 1,020, hatiin ang presyo sa ($ 1,000 / $ 100) upang makakuha ng isang presyo sa bawat $ 100 na mukha, katumbas ng $ 102.
-
Halaga ng pagtubos: Ang halaga ng mukha na ipinahayag sa $ 100 na mga yunit. Halimbawa, ang isang bono na may $ 1,000 na mukha ay hinati sa ($ 1,000 / $ 100) upang makakuha ng halaga ng pagtubos na $ 100,
-
Dalas: Ang bilang ng mga pagbabayad ng interes sa bawat taon.
Paglutas sa Excel
Ang pagsisikap na malutas ang equation "sa pamamagitan ng kamay" ay magiging isang nakakapagod na laro sa paghula. Pinagsasama mo ang diskwento sa kasalukuyang pagkalkula ng halaga ng daloy ng cash ng bono at ihambing ang resulta sa kasalukuyang presyo ng merkado ng bono. Kailangan mong ulitin ang pamamaraan na may iba't ibang mga diskwento hanggang makita mo ang isa na nagbibigay ng isang mahusay na tugma sa presyo ng merkado; ito ang tinatayang YTM.
Ginagawa ng Excel software ang mga bagay na mas madali. Ipasok mo lang ang mga kadahilanan ng YTM sa function na YIELD sa menu na "Formula" upang makuha ang YTM. Maaaring kailanganin mong isaayos ang isa pang opsyonal na kadahilanan na tinatawag batayan, na kung saan ay ang convention ang bono ay gumagamit upang ipahayag ang bilang ng mga araw sa isang buwan at taon.