Ang Epekto ng Utang sa Halaga ng Pananagutan

Habang may iba't ibang mga paraan upang makalkula ang gastos ng equity ng kumpanya, ito ay mahalagang halaga ng pagbabalik ng isang kumpanya na kailangang magbigay sa mga namamahagi nito, sa pamamagitan ng mga dividend at pagpapahalaga, na kung saan ay pilitin ang mga mamumuhunan upang bilhin ang mga ito at sa gayon ay pondohan ang kumpanya. Maaari din itong tingnan bilang isang sukatan ng panganib ng kumpanya, dahil ang mga mamumuhunan ay humihingi ng mas mataas na kabayaran mula sa namamahagi ng isang peligrosong kumpanya bilang kapalit para ilantad ang kanilang sarili sa mas mataas na panganib. Tulad ng mas mataas na utang ng isang kumpanya sa pangkalahatan ay humahantong sa mas mataas na panganib, ang epekto ng utang ay upang taasan ang gastos ng kumpanya ng equity.

Ang halaga ng utang na hawak ng isang kumpanya ay mahalaga upang isaalang-alang kapag pinahahalagahan ang stock nito

Paano Nakakaapekto sa Utang ang Utang

Ang pagkuha ng utang upang pondohan ang isang kumpanya ay kilala bilang leveraging, o gearing, dahil ang utang ay gumagana upang palakasin ang mga nadagdag o pagkawala ng kompanya. Isaalang-alang ang isang kompanya na maaaring humiram ng pera o mag-isyu ng mga bono sa 7 porsiyento na interes. Kung ang kumpanya ay gumagawa ng isang 10 porsiyento ng pagbalik sa mga ari-arian nito sa isang mahusay na taon, ang pagkuha sa utang ay isang magandang ideya, bilang ang pagbalik outweighs ang interes utang. Sa pamamagitan ng pagtaas ng mga ari-arian ng kumpanya, ang pagpondo ng utang ay din na nadagdagan ang kita nito. Sa kaso ng isang masamang taon, gayunpaman, sa matatag na pagbabalik ng 4 na porsiyento sa mga ari-arian nito, ang utang ay babaan ang kita nang higit pa sa normal, dahil ang halaga ng interes ay mas malaki kaysa sa pagbalik.

Pagpepresyo ng Equity

Ang mas maraming utang ang isang kumpanya ay nagdaragdag ng pagkasumpungin ng mga kita nito at samakatuwid ang panganib nito. Ang pagkasumpungin ay isang mahalagang kadahilanan sa mga formula na tumutulong sa mga namumuhunan na matukoy ang makatarungang presyo ng isang stock. Ang isa sa mga pinakasikat na formula, ang modelo ng capital asset pricing o CAPM, ay karaniwang nagsasaad na habang nagdaragdag ang pagtaas, ang mga namumuhunan ay dapat asahan ang mas malaking pagbalik. Nangangahulugan ito na ang pagbabahagi ng mga kumpanya na may mas mataas na utang (at mas mataas na pagkasumpungin) ay inaasahan na magkaroon ng mas malaking pagbalik kaysa sa mga katulad na kumpanya na may mas kaunting utang.

Pagpopondo ng Equity

Kapag ang isang kumpanya na may malaking halaga ng utang ay sumusubok na mag-isyu ng katarungan, o namamahagi, upang pondohan ang sarili nito, ang halaga ng katarungan na ito ay magiging mas mataas sa mga tuntunin ng inaasahang mga dividend at magbahagi ng pagpapahalaga. Kung nabigo ang presyo ng share nito na maabot ang target, maaaring makita ng kumpanya ang halaga ng drop nito, habang tinitingnan ng mga mamumuhunan ang kumpanya bilang isang mas malinis. Dapat din itong pansinin na bilang pagkilos ng isang kumpanya, o proporsyon ng utang sa pagtaas ng equity, ang gastos ng equity ay nagdaragdag ng exponentially. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang mga bondholders at iba pang mga nagpapautang ay nangangailangan ng mas mataas na mga rate ng interes ng mga kumpanya na may mataas na pagkilos.

Epektibong Paggamit ng Utang

Ang mga epekto ng utang sa gastos ng katarungan ay hindi nangangahulugan na ito ay dapat na iwasan. Ang pagpopondo na may utang ay kadalasang mas mura kaysa sa katarungan dahil ang mga pagbabayad ng interes ay maaaring mabawas mula sa kita ng dapat ipagbayad ng buwis, habang ang mga pagbabayad ng dividend ay hindi. Bilang karagdagan sa utang ay maaaring refinanced kung ang rate ilipat mas mababa, at sa huli ay repaid; kapag naibigay na, ang pagbabahagi ay kumakatawan sa walang hanggang obligasyon ng mga dividends at isang pagbabanto ng kontrol ng kumpanya.

Epekto sa mga mamumuhunan

Ang mga namumuhunan ay madalas na tumingin sa mga kumpanya na nagsasagawa ng panganib bilang pabago-bago at may posibilidad na lumago. Napagtanto nila na upang makamit ang mas mataas na pagbalik ay kailangan nilang mamuhunan sa mga peligrosong kumpanya. Kung ang isang kompanya ay matalino tungkol sa ratio ng utang nito at kung paano nito ginagamit ang mas mataas na kita, ang pagkuha sa utang ay maaaring gawing mas kaakit-akit ang kumpanya sa mga mamumuhunan.