Ang Mga Bono ng Treasury ay Callable?

Ang lahat ng mga isyu sa bono ng pananalapi ay nagdadala ng buong pananampalataya at kredito ng Estados Unidos. Mula noong 1985, karamihan sa mga isyung ito ay hindi maaaring tawagin. Gayunpaman, posible na magdagdag ng isang tampok na tawag sa pamamagitan ng mga derivatibo, na nilikha ng mga di-gobyerno na tagapagbigay. Ang mga mamumuhunan ay maaari ring bumili ng mga bono na protektado laban sa implasyon (Treasury Inflation-Protected Securities).

Inilathala bilang Di-Callable

Mula noong 1985, ang lahat ng mga isyu sa bono na pinondohan ng Estados Unidos at pinangasiwaan ng Kagawaran ng Taga-Sobiyaryo ng Estados Unidos ay inisyu bilang mga di-tinatawag na mga bono. Ang ganitong pag-aayos ay nagbibigay ng pamahalaan ng pinaka-ekonomiko na paraan ng pag-isyu ng mga bono dahil ang mga mamumuhunan ay maaaring makatitiyak na ang pagkakaroon ng kanilang mga mahalagang papel ay maaaring magamit kahit na walang kaginhawahan ng maagang pagtubos, na tinutukoy bilang isang tampok na tawag.

Ang Legacy ng Callable Bonds

Bago ang 1985 mga bono ng US Treasury ay ibinibigay sa alinman sa isang limang taon o isang 10-taon na tampok na tawag sa par (ang halaga ng pag-iisip). Sa ngayon, may mga natitirang mga bonong maaaring tawagin, bagaman sinimulan ng Treasury ang mga pagbili ng mga tinatawag na mga bono at muling ibinayad ang mga ito bilang mga di-tawagan na mga bono. Walang garantiya na hindi ibabalik ng gobyerno ang mga tampok na tawag sa hinaharap. Gayunpaman, ang paggawa nito ay maaaring mas mababa ang marketable at mas mahal.

Mga Produktong Nanggagaling

Posible upang magdagdag ng isang tampok na tawag sa isang Bono ng Treasury bilang bahagi ng isang kinopyang. Ang mga derivatives ay karaniwang nilikha ng mga investment bankers upang bigyan ng diin ang maturity o kita na ibinibigay ng isang bono. Ang isang derivative ay kaya isang bono na binubuo ng maraming iba pang mga bono, kabilang ang mga ibinigay ng gobyerno, na sa pamamagitan ng legal na kahulugan ay nagkaroon ng cash flow nito na binago. Gayunpaman, ang mga tuntunin ng hinango ay walang legal na pagbubukod sa pagpapalabas ng Treasury. Inilalarawan lamang ng mga derivatives sa legal na mga tuntunin ang mga kondisyon kung saan ang mga nalikom ng bono ay ilalaan sa mga namumuhunan.

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

Sa ngayon, ang gobyerno ay nag-isyu din ng Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), na sumasalamin sa kasalukuyang rate ng inflation. Ang implasyon ay nakakasakit sa mga halaga ng bono dahil ang kupon stream ng isang bono ay nakatakda sa pagbili at hindi nababagay para sa pagpintog. Ang mataas na inflation ay nagreresulta sa mas mababang presyo para sa mga bono. Ang mga tinatawag na mga bono ay nagpoprotekta sa issuer sa pamamagitan ng pagbibigay ito ng karapatan upang maibalik ang mga bono ng maaga at muling pagpapanatili sa kanila sa mas mababang rate ng interes. Ang mga mamumuhunan na bumibili ng mga produkto ng TIP ay maaaring magtiwala na ang halaga ng kanilang mga mahalagang papel sa Treasury ay protektado sa isang oras ng pabagu-bago na mga rate ng interes.